4月9日，德國(guó)汽車制造商大眾汽車集團(tuán)發(fā)布了今年第一季度的初步業(yè)績(jī)報(bào)告。數(shù)據(jù)顯示，今年第一季度，其營(yíng)業(yè)利潤(rùn)遭遇重挫，同比下降近40%。這一業(yè)績(jī)下滑主要受到一次性支出和美國(guó)關(guān)稅政策的雙重影響，后者預(yù)計(jì)將對(duì)整個(gè)汽車行業(yè)帶來(lái)成本上升的壓力。

具體來(lái)看，今年第一季度，盡管大眾汽車集團(tuán)的營(yíng)收同比增長(zhǎng)約3%至約780億歐元（去年同期為755億歐元）；但營(yíng)業(yè)利潤(rùn)僅約為28億歐元（去年同期為46億歐元）；營(yíng)業(yè)銷售回報(bào)率約為3.6%（去年同期為6.0%）。因此，大眾汽車集團(tuán)今年第一季度的初步業(yè)績(jī)，與該公司目前可獲得的市場(chǎng)平均預(yù)期（營(yíng)業(yè)利潤(rùn)約為40億歐元，或營(yíng)業(yè)銷售回報(bào)率約為5%），存在顯著偏差。

同時(shí)，初步數(shù)據(jù)顯示，截至2025年3月31日，大眾汽車集團(tuán)汽車部門的凈流動(dòng)資金約為330億歐元。大眾汽車集團(tuán)將于4月30日公布完整的第一季度財(cái)報(bào)。

大眾汽車集團(tuán)表示，利潤(rùn)下滑的部分原因在于美國(guó)關(guān)稅政策對(duì)在途車輛估值的影響。此外，歐洲的二氧化碳排放規(guī)定和重組成本也是導(dǎo)致該公司利潤(rùn)下降的重要因素。

從數(shù)據(jù)來(lái)看，大眾汽車集團(tuán)今年第一季度的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)受到約11億歐元特殊項(xiàng)目的影響；其中，由于歐洲碳排放法規(guī)的相關(guān)規(guī)定，該公司撥備了約6億歐元資金；同時(shí)，為推進(jìn)CARIAD部門的重組計(jì)劃，該公司另行劃撥了約2億歐元專項(xiàng)資金；另有約3億歐元與柴油車問(wèn)題，以及美國(guó)關(guān)稅對(duì)3月份出口車輛的影響有關(guān)；不過(guò)，該公司發(fā)言人拒絕透露這些金額中有多少是由于額外關(guān)稅產(chǎn)生的。

基于上述財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)表現(xiàn)，大眾汽車集團(tuán)確認(rèn)了其2025全年業(yè)績(jī)指引：營(yíng)收預(yù)計(jì)將同比增長(zhǎng)不超過(guò)5%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率預(yù)計(jì)將在5.5%至6.5%之間（2024全年為5.9%）；汽車部門的凈現(xiàn)金流預(yù)計(jì)將在20億歐元至50億歐元之間；汽車部門的凈流動(dòng)資金預(yù)計(jì)仍將保持在340億歐元至370億歐元之間。

由于目前大眾汽車集團(tuán)尚無(wú)法全面評(píng)估美國(guó)關(guān)稅上調(diào)的影響及其相互作用，尤其是美國(guó)市場(chǎng)，因此關(guān)稅政策對(duì)全年銷售額、利潤(rùn)和現(xiàn)金流的潛在影響尚未納入預(yù)測(cè)范圍。

值得注意的是，雖然美國(guó)對(duì)進(jìn)口汽車的關(guān)稅政策是在今年第一季度結(jié)束后才開(kāi)始實(shí)施的，但大眾汽車集團(tuán)的業(yè)績(jī)報(bào)告已經(jīng)顯示出這一政策對(duì)汽車行業(yè)的廣泛影響。

上述報(bào)道發(fā)布后，大眾汽車集團(tuán)在美國(guó)市場(chǎng)的股價(jià)漲幅收窄至3.7%。此前，在特朗普宣布暫停對(duì)多數(shù)國(guó)家加征更高關(guān)稅后，汽車股曾出現(xiàn)上漲態(tài)勢(shì)。