這是個危機并存、百舸爭流的時期。頻頻出臺的反壟斷政策、不斷下滑的銷量、超榮衰線的經銷商庫存預警、不景氣的盈利能力，汽車經銷商集體迎來最艱難的時 期。關閉4S店輕裝上陣、逆勢收購大舉擴張、O2O轉型售后挖礦、觸電互聯(lián)網(wǎng)……各大汽車經銷商在調結構謀轉型的道路上奮力奔跑，路在何方，該何去何從？

現(xiàn)狀

1 前9月庫存預警8個月超榮衰線

9月份，傳統(tǒng)銷售旺季也被譽為“金九”。從汽車銷量上看，一改前8個月下跌的頹勢，實現(xiàn)2.08%的同比增長，其中乘用車更是強勢反彈，銷售175萬輛， 同比增長3.26%。可是，熟悉車市的人都知道，這份稍顯漂亮的“成績單”指的是車企的發(fā)車量，現(xiàn)實是建立在經銷商高庫存基礎之上的。

根據(jù)中國汽車流通協(xié)會9月份發(fā)布的中國汽車經銷商庫存預警指數(shù)顯示，9月份，汽車經銷商預警指數(shù)為55.7%（庫存預警指數(shù)以50%作為榮衰線，50%以 下均處于合理范圍。庫存預警指數(shù)越高，反映出市場的需求越低，庫存壓力越大，經營壓力和風險越大），環(huán)比上升7.0個百分點，同比上升9.9個百分點， “金九”明顯成色不足。這已是該指數(shù)自去年10月來，第11個月處在警戒線之上。

值得關注的是，2015年前9個月，除了8月份的庫存預警指數(shù)低于榮衰線外，其余8個月全部高于榮衰線，經銷商可謂是常年處于高庫存下運行。而且更為關鍵 的是，2015年的庫存預警指數(shù)除了2月、8月份同比稍低外，其余7個月也全部高于同期，甚至高出23%之多，今年經銷商經營困難不言而喻。

從記者調查多個品牌經銷商4S店獲悉，今年經銷商的庫存比都超過1：2，甚至有些達到1：3的情況，盡管在七八月，車企有意識地減少發(fā)車量，但進入9月份 后，發(fā)車量明顯增加。就算由于國慶假期的釋放，讓經銷商的庫存壓力都有所緩解，但接下來的3個月依然不容樂觀，車企在此加大發(fā)車量，必將讓經銷商庫存壓力 暴增。

2015年中國汽車經銷商庫存預警指數(shù)

　　月份 2015年 2014年

　　1月 61.9% 50.5%

　　2月 50.9% 58.2%

　　3月 67.5% 44.5%

　　4月 60.5% 46.3%

　　5月 57.3% 49.3%

　　6月 64.6% 58.9%

　　7月 53.4% 51.1%

　　8月 48.7% 51.8%

　　9月 55.7% 45.8%

2 停開新店 經銷商退網(wǎng)的多了

其實，像經銷商退網(wǎng)的現(xiàn)象每年都有發(fā)生，然而今年卻非常頻密，數(shù)量和涉及品牌達歷年之最。

近日，一汽豐田經銷商北京惠通四惠、中業(yè)、和裕、五方橋、中新興達等5家正在與廠家展開退網(wǎng)談判，其中有些店已經正式關門停業(yè)，一個地方的退網(wǎng)比例高達 1/5。與此同時，東風悅達起亞也頻頻曝出經銷商扣押合格證資金鏈破裂，導致車主拿不到合格證上不了牌的事情，同時該品牌廣州也有經銷商已經選擇退網(wǎng)，而 各地也有多家經銷商在考慮退網(wǎng)事宜。

而大規(guī)模的關停和轉讓也出現(xiàn)在經銷商集團。亞夏汽車宣布近期關停6家4S店，所經營的品牌涉及東風雪鐵龍、日產啟辰、起亞和馬自達4個品牌。聯(lián)拓集團旗下 多家4S店處于半停業(yè)狀態(tài)，龐大集團也有數(shù)家4S店關門歇業(yè)。除了海馬、夏利、森雅等自主品牌出現(xiàn)退網(wǎng)現(xiàn)象外，許多合資品牌如一汽豐田、東南三菱、北京現(xiàn) 代也都有退網(wǎng)，甚至有些豪華品牌如奔馳也開始苗頭初現(xiàn)。

盡管城市限牌是不利影響，但豪華品牌卻開始在這些城市攻城略地，前兩年有許多新店冒出來，自去年開始這股豪華品牌開店潮戛然而止。在全國經銷商百強排行榜 位居12的長久汽車集團，盡管早已拿到多個豪華品牌的授權，但自去年開始，就停止了奧迪、奔馳等豪華品牌的建店計劃，打算只是維持現(xiàn)有的店面。鴻粵集團也 停止了旗下多家捷豹路虎的建店計劃，處于觀望狀態(tài)。

3 上市經銷商集團過半凈利潤下滑

今年，盡管汽車市場疲軟，但汽車類上市公司業(yè)績卻普遍預喜，據(jù)記者統(tǒng)計已發(fā)布的2015年中報業(yè)績顯示，凈利潤增長占比逾七成。然而，在汽車類上市公司風光的背后，經銷商集團卻損失慘重。

據(jù)記者統(tǒng)計，已發(fā)布年中財報的10家上市公司，有6家出現(xiàn)下滑，其中亞夏汽車、美東汽車、正通汽車、寶信汽車等下滑幅度都不低，其中亞夏汽車甚至出現(xiàn)了同比85.98%下降的降幅。而最近完成合并收購的廣匯汽車和寶信汽車，也都分別下滑14.1%和26.65%。

在上市的經銷商集團的各項經營指標中，利潤率的水平持續(xù)下降。以亞夏汽車為例，凈利潤率僅有0.11%，比去年同期0.84%的凈利潤率，大幅滑坡，而在 2013年亞夏汽車的凈利潤率曾處于1.91%的相對高點。其中庫存壓力是影響盈虧能力的最重要的“殺手”。從上市經銷商的業(yè)績報告來看，亞夏汽車上半年 的庫存周轉率為2.93，比2013年下降9.6%；這一反映庫存周轉能力的財務指標下降，更是說明了亞夏汽車的庫存壓力增大。國機汽車上半年庫存周轉率 為2.17，比2013年同期下滑了23.9%。

據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會此前公布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2015年上半年，國內汽車經銷商平均的企業(yè)負債率在70%左右。全國工商聯(lián)汽車經銷商商會透露，今年上半年有九成汽車經銷商處于虧損，預計三成經銷商面臨倒閉的風險。

上市經銷商集團2015年中財報

　　經銷商集團 凈利潤 同比

　　廣匯汽車 9.04億元 -14.1%

　　國機汽車 4.54億元 16.86%

　　寶信汽車 4.01億元 -26.65%

　　物產中大 3.5億元 41.33%

　　正通汽車 3.47億元 -30.52%

　　中升汽車 2.69億元 0.4%

　　永達汽車 3.30億元 6.32%

　　美東汽車 0.51億元 -31.14%

　　亞夏汽車 0.03億元 -85.98%

　　龐大集團 0.41億元 -6.32%

出路

1 抱團取暖 開啟大魚吃小魚時代

汽車經銷商資金短缺、庫存高企、經營困難等問題進一步凸顯，如何改善當下的經營困局，成為了經銷商共同面對的問題。

近日，廣匯汽車擬要約收購寶信汽車的消息，成為國內汽車流通領域最受關注的大事。目前廣匯汽車正在與寶信汽車并購事項進行積極磋商，并已于9月14日向寶 信汽車支付了金額 5000萬港元可退還的誠意金。廣匯汽車收購寶信，成為了國內大型經銷商集團在經營壓力下尋求轉型途徑的一個縮影。

據(jù)了解，2014年汽車經銷商百強榜單上廣匯汽車排名第二，寶信汽車排名第六位。2014年廣匯汽車實現(xiàn)營收約為864億元，新車銷售約57.2萬輛，截 至去年廣匯汽車在全國23個省擁有482家門店，經銷著超過40個乘用車品牌，主要以普通大眾品牌為主。而寶信則以豪華品牌為主，先后建立了寶馬、奧迪、 路虎、保時捷、法拉利等豪華品牌，是國內最大的寶馬經銷商，且經銷和服務網(wǎng)點主要分布在經濟發(fā)達、人口稠密、市場潛力巨大的一線城市。

有分析人士認為，廣匯汽車收購寶信汽車，無疑也會擴大其經營汽車品牌的范圍，同時也會將觸角伸到受車市大環(huán)境較弱的沿海一線城市。廣匯汽車和寶信汽車能夠 有機會結合，車市的持續(xù)低迷無疑是最大的誘因。隨著車市低迷，越來越多的大型汽車經銷商開始尋找新的出路，未來還會有更多的汽車經銷商加入到并購或者重組 的行列，經銷商集團大魚吃小魚的時代正在來臨。

2 大力發(fā)展平行進口車業(yè)務

以經營進口車為主的國機汽車上半年凈利潤4.5億元，同比增長16.8%，成為了增幅最高的汽車經銷商集團，其主要就得益于進口汽車批發(fā)和貿易服務業(yè)務的 穩(wěn)定增長。作為國內惟一的多品牌進口汽車綜合服務提供商，該公司已為多家跨國汽車廠商提供了多項進口貿易服務。2013年，其在進口汽車批售市場的占有率 即為19.3%。

國機汽車的逆勢而漲，再加上自貿區(qū)對平行進口車的開放，不少經銷商集團都瞅著這塊大蛋糕。行業(yè)人士稱，由于平行進口貿易擺脫了廠家的多種限制，車型選擇更為自由，可以只銷售有利潤的車型，因此不會出現(xiàn)虧本售車的情況。

據(jù)了解，龐大集團的平行進口業(yè)務在2014年底就已啟動，今年年初在巴博斯北京五方中心開始正式銷售中東版的寶馬車型，預期今年的汽車進口總量有望達到 5000輛。亞夏汽車與安徽潤南控股有限公司達成協(xié)議，在上海自貿區(qū)合資成立上海亞耘國際貿易有限公司，開展平行進口車業(yè)務。不久前，潤東集團也成立了平 行貿易事業(yè)部，大舉進入平行進口車領域，并承諾該集團售出的平行進口車將全面實施“三包”。廣匯集團旗下的100家經銷店將轉型開展平行進口業(yè)務，預計在 今年國慶節(jié)前后將有15家店開業(yè)，未來平行進口汽車展廳將在其銷售網(wǎng)絡中占據(jù)約三分之一的份額。

據(jù)不完全統(tǒng)計，目前國內排名前10的經銷商集團中，至少已有5家企業(yè)涉足或正在探索平行進口汽車貿易，而且還有更多的汽車經銷商對平行進口車處于觀望階段，隨時可能進入。

3 擁抱互聯(lián)網(wǎng) 多方謀合作

面對來勢洶洶的“互聯(lián)網(wǎng)+”浪潮，以及多股資本力量對汽車后市場的爭奪，傳統(tǒng)經銷商也未坐以待斃。近日，廣匯汽車收購愛 卡網(wǎng)的消息不脛而走。據(jù)悉，此次廣匯收購愛卡為“閃電收購”，前后時間大概在一周左右，收購愛卡收購價大概在18個億左右。

廣匯汽車是否收購愛卡還不得而知，但是廣匯汽車一直圖謀在電商領域有所發(fā)展，并積極“觸網(wǎng)”、動作頻頻。2014年8月，廣匯與阿里巴巴集團在杭州正式簽 署了戰(zhàn)略合作協(xié)議，共同打造二手車O2O交易平臺。今年6月16日，雙方的合作在原有框架下進行升級，宣布共同搭建二手車交易服務一體化平臺。

近來經銷商集團開始大面積涉足電商平臺。不久前，申華控股即聯(lián)手惠普中國等公司簽署三方戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，將通過整合產業(yè)鏈資源，共同打造融合互聯(lián)網(wǎng)、云 計算、大數(shù)據(jù)及汽車服務為一體的汽車云服務平臺。和諧汽車則牽手騰訊產業(yè)基金、富士康布局“云聯(lián)網(wǎng)+智能電動汽車”。

日前，永達汽車與阿里汽車聯(lián)合宣布，雙方將在整車銷售、車輛售后服務等多方面展開全方面的合作，特別值得一提的是，未來永達汽車將借助阿里汽車的“車碼 頭”平臺實現(xiàn)銷售渠道進一步下沉，采用包郵的形式將新車送至離消費者最近的交貨地點。龐大汽車也在構建龐大優(yōu)品和智信兩大二手車平臺，攜手優(yōu)信拍等 互聯(lián)網(wǎng)龍頭企業(yè)，拓寬二手車認證、延保等多種盈利途徑。龐大電子商城運營一年半，電商業(yè)務覆蓋旗下所有品牌，有望以線下服務優(yōu)勢為線上導流，形成O2O有 效閉環(huán)。

4 開拓汽車租賃 多渠道轉身

國機汽車近日公告，擬以不低于29.99元/股的價格非公開發(fā)行不超過1.07億股，募集資金不超過32億元。根據(jù)方案，本次募集資金將有15億元投入汽車融資租賃、5億元投入汽車租賃。

羅蘭貝格戰(zhàn)略管理咨詢公司的數(shù)據(jù)顯示，目前中國租車市場年復合增長率已達29%，市場規(guī)模由2008年的90億元增長到了2014年的380億元左右，預計2018年這一規(guī)模將增至650億元。

除國機汽車外，龐大集團早前就推出了多種互助租車模式，如為有車一族提供尾號限行當天互助租車、公車改革后為廣大公務員提供車輛租賃業(yè)務等。早在2011年3月，廣匯集團旗下的廣匯汽車股份有限公司就已經投資30億元，進軍汽車租賃行業(yè)。