PSA接盤歐寶 這22億歐元花的到底值不值？
2017-04-05
來(lái)源：汽車門
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3月6日，“眉來(lái)眼去”許多時(shí)日的通用與PSA（標(biāo)致雪鐵龍集團(tuán)）終于達(dá)成協(xié)議，原屬通用旗下的歐寶/沃克斯豪爾公司和通用汽車金融歐洲業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)讓與標(biāo)致雪鐵龍集團(tuán)，交易價(jià)值總計(jì)22億歐元。
那么，“吃瓜群眾”可能要問(wèn)了：PSA花了22億歐元到底買到的是什么？通用為什么與“交往”了88年之久的歐寶分手？而歐寶又將何去何從？本文或許無(wú)法準(zhǔn)確地給出這些問(wèn)題的答案，但小編會(huì)嘗試從不同的角度去解讀這一近期的熱點(diǎn)事件，在一切塵埃落定之后，為您增加飯后談資。
歐寶是誰(shuí)？
根據(jù)PSA官方發(fā)布的消息，該集團(tuán)將為達(dá)成收購(gòu)支付22億歐元，其中13億歐元用于收購(gòu)?fù)ㄓ闷煜缕嚻放茪W寶（Opel）和沃克斯豪爾（Vauxhall），另外9億歐元用于同法國(guó)巴黎銀行（雙方按50:50的股比成立合資公司）一起收購(gòu)?fù)ㄓ闷嚱鹑谠跉W業(yè)務(wù)。由于沃克斯豪爾幾乎等同于歐寶在英國(guó)開(kāi)的分廠，所以這次被收購(gòu)的主角毫無(wú)疑問(wèn)是——?dú)W寶。
君威原型車——?dú)W寶英速亞
對(duì)于不少年輕的讀者來(lái)說(shuō)，歐寶這個(gè)名字似乎有些陌生，畢竟從1993年進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)到2015年初正式退出中國(guó)市場(chǎng)，其間也不過(guò)22年時(shí)間，但慘淡的銷量與稀少的保有量則令其可見(jiàn)度甚至遠(yuǎn)低于保時(shí)捷、瑪莎拉蒂這些豪車品牌，所以其極低的知名度也就可想而知。
然而歐寶與國(guó)內(nèi)消費(fèi)者的交集其實(shí)遠(yuǎn)比大家以為的要多得多，作為一個(gè)有著百年歷史的汽車品牌，始創(chuàng)于德國(guó)的歐寶早在1929年就被通用買下了80%的股份，并于1931年被繼續(xù)增持至100%成為了通用在歐洲的第一家子公司。通用在國(guó)內(nèi)的別克品牌旗下的多款車型就和歐寶有著千絲萬(wàn)縷的聯(lián)系，尤其是緊湊型和中型車，比如威朗和君威等，甚至是以歐寶車型為原型，所以在得知這一收購(gòu)消息后，小編的第一反應(yīng)是：這……新君威該怎么辦？
通用為何要與歐寶“分手”？
不得不說(shuō)，作為一家有著悠久歷史的廠商，歐寶有著豐富的技術(shù)與資源積累，尤其是在中小型車上工程造詣極深，這也是通用這么長(zhǎng)時(shí)間未能舍棄歐寶的重要原因。然而自1999年以來(lái)，歐寶在歐洲的運(yùn)營(yíng)一直處于虧損狀態(tài)，十幾年時(shí)間，通用的歐洲業(yè)務(wù)累計(jì)虧損超過(guò)兩百億歐元之巨，即使通用為了支持歐寶將雪佛蘭品牌撤出了歐洲，仍未能扭轉(zhuǎn)歐寶持續(xù)虧損的局面。早在2013年，通用就已經(jīng)制定計(jì)劃，在2015年要實(shí)現(xiàn)歐洲市場(chǎng)盈利，這個(gè)計(jì)劃的時(shí)間底線就是2016年，然而由于多方原因，2016年歐寶仍未能實(shí)現(xiàn)盈利，通用最終選擇放棄歐寶，真的是哀莫大于心死。
另一個(gè)重要原因是，通用對(duì)歐寶的技術(shù)依賴似乎沒(méi)有原來(lái)那么強(qiáng)了，隨著中國(guó)和韓國(guó)設(shè)計(jì)中心在小型車上的進(jìn)步，以及美國(guó)和中國(guó)市場(chǎng)的偏好向SUV等大型車的轉(zhuǎn)變，歐寶對(duì)于通用的全球產(chǎn)品研發(fā)的價(jià)值已經(jīng)大不如前，更何況在中國(guó)這個(gè)世界最大的汽車市場(chǎng)，通用早就找了最好的合作伙伴——上汽。毫無(wú)疑問(wèn)，歐寶對(duì)于通用來(lái)講，已成雞肋。
PSA花了22億歐元到底買了個(gè)啥？
號(hào)稱是歐洲第二大汽車生產(chǎn)商的PSA，其第二的位置一直以來(lái)都在面臨著來(lái)自同胞雷諾的嚴(yán)重威脅，PSA最不希望看到的就是被雷諾反超的那一天，然而在2016年，這一天終于還是來(lái)臨了。2016年P(guān)SA在歐洲的銷量為1,446,052輛，同比下跌0.2%；雷諾集團(tuán)2016年在歐銷量則同比增長(zhǎng)12.1%至1,496,394輛，該集團(tuán)銷量正式反超PSA晉級(jí)歐洲市場(chǎng)銷量第二大汽車集團(tuán)。
而收購(gòu)歐寶/沃豪后，PSA全球銷量將從目前的310萬(wàn)輛猛增到430萬(wàn)輛，歐洲的市場(chǎng)份額也將從目前排名第三的10.7%增加到17.1%，重回第二。毫無(wú)疑問(wèn)，PSA通過(guò)收購(gòu)歐寶，其年產(chǎn)銷量將縱身一躍超過(guò)400萬(wàn)輛，巨大的規(guī)模效應(yīng)無(wú)疑將有助于提升集團(tuán)利潤(rùn)，并牢牢把持住歐洲第二大汽車生產(chǎn)商的位置。標(biāo)致、雪鐵龍、歐寶以及DS四大品牌所塑造的這一整套產(chǎn)品品牌結(jié)構(gòu)，將把PSA營(yíng)造為一個(gè)真正的汽車巨頭。
除了市場(chǎng)份額的增加，PSA同樣感興趣的還有歐寶的技術(shù)，前文提到，這也是通用曾經(jīng)不愿放棄歐寶的重要原因。一直以來(lái)PSA備受高成本研發(fā)所累，研發(fā)成本居高不下造成產(chǎn)品售價(jià)不夠接地氣，而歐寶在歐洲多國(guó)負(fù)責(zé)超過(guò)10款車型的動(dòng)力總成和零部件的開(kāi)發(fā)，同時(shí)還有4個(gè)研發(fā)及測(cè)試中心，之前也一直負(fù)責(zé)研發(fā)通用旗下的Epsilon I、Epsilon II等平臺(tái)，讓通用受益匪淺。
此次收購(gòu)交易達(dá)成，歐寶的技術(shù)以及研發(fā)能力將使PSA集團(tuán)直接受益。PSA有望從采購(gòu)、制造、研發(fā)等環(huán)節(jié)和歐寶形成協(xié)同效應(yīng)，集團(tuán)主席Carlos Tavares在對(duì)證券分析師的電話會(huì)議上表示：“收購(gòu)歐寶之后，新集團(tuán)每年將節(jié)省17億歐元。新集團(tuán)在采購(gòu)、平臺(tái)整合和生產(chǎn)上將大幅度的提升效率。合并帶來(lái)的節(jié)流效應(yīng)將在2026年達(dá)到峰值?！?/span>
歐寶路在何方？
作為此次事件的核心，歐寶品牌的前生今世不禁令人唏噓，但持續(xù)多年的虧損也并不能給歐寶的未來(lái)定性，畢竟它的老東家通用也曾在2009年經(jīng)歷過(guò)破產(chǎn)風(fēng)波。但對(duì)中國(guó)消費(fèi)者來(lái)說(shuō)，歐寶能否重返中國(guó)市場(chǎng)才是更令人關(guān)心的。從1993年到2015年，22年間歐寶并沒(méi)有什么令人稱道的銷量成績(jī)，但作為中國(guó)人相對(duì)偏愛(ài)的德國(guó)品牌，如果PSA能借助其股東東風(fēng)集團(tuán)的支持將歐寶通過(guò)國(guó)產(chǎn)的方式重新投入中國(guó)市場(chǎng)，或許其由內(nèi)而外散發(fā)的“德味兒”可以助力PSA集團(tuán)向大眾發(fā)起挑戰(zhàn)，拓寬PSA集團(tuán)在華的市場(chǎng)空間。
小結(jié)：
對(duì)于這類大型的跨國(guó)收購(gòu)，在短期內(nèi)很難說(shuō)有哪一方會(huì)是絕對(duì)的受益者，各取所需才是這類交易的最終目的。通用作為中國(guó)市場(chǎng)和美國(guó)市場(chǎng)的巨鱷，卻始終玩不轉(zhuǎn)歐洲人的錢包，雪佛蘭撤出歐洲市場(chǎng)后，歐寶作為最后的橋頭堡表現(xiàn)卻始終無(wú)法讓通用滿意。此次抽身而出，對(duì)通用來(lái)說(shuō)相當(dāng)于暫時(shí)完全放棄歐洲市場(chǎng)，即使后期再次引入雪佛蘭品牌也未必能夠重新打開(kāi)歐洲市場(chǎng)的大門。而與歐寶共享著多款車型的別克或許可以成為通用在歐洲的一個(gè)突破口，其與歐寶相當(dāng)?shù)钠焚|(zhì)非常適合去彌補(bǔ)失去歐寶之后的市場(chǎng)空白。
吃下歐寶的PSA所急需的，就是迅速擴(kuò)大市場(chǎng)份額以坐回歐洲老二的位置，就這一目的來(lái)說(shuō)，這22億歐元花的還算是物有所值，增大體量的同時(shí)又干掉了一個(gè)歐洲市場(chǎng)的直接競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手——通用，可謂是一箭雙雕。但對(duì)于在中國(guó)與美國(guó)市場(chǎng)撈不到好處的PSA來(lái)說(shuō)，此舉無(wú)疑會(huì)進(jìn)一步提高對(duì)歐洲市場(chǎng)的依賴性，而收購(gòu)的支出與歐寶重組需要的資源還將分散PSA在其他市場(chǎng)的投資，其中利弊，還得企業(yè)結(jié)合自身運(yùn)營(yíng)狀況謹(jǐn)慎評(píng)估，對(duì)企業(yè)管理層來(lái)說(shuō)這必將是一次不小的挑戰(zhàn)。
不管如何，這是一樁“通用愿打，PSA愿挨”的收購(gòu)，而買賣雙方都自有其充分的理由。失去歐寶的通用將以何種姿態(tài)重返歐洲市場(chǎng)，而得到歐寶的PSA又是否能讓這個(gè)十多年不開(kāi)花的“鐵樹(shù)”扭虧為盈，應(yīng)該只有時(shí)間才能給出一個(gè)準(zhǔn)確的答案。
